近期宏观暖风频吹，维稳刺激政策渐出，股商等大类资产均出现不同程度反弹，个别品种甚至出现反弹加速态势，悲观预期得到有效修复，行业贴水大幅度缩小，拿螺纹钢举例，截止上周五螺纹期货05合约贴水现货（天津）117元/吨，原料端焦炭和铁矿反弹幅度甚至高于成品材。当然本次反弹无论从技术上还是基本面上看，都是笔者之前所预料到的，距离春节放假只剩两周，而多数贸易商会在年前一周放假，短期的16Mn无缝管价格走势从供需看已经没有太大意义。

节后第一周库存总量是关键，笔者元旦期间预测节前库存高点大概率低于去年同期，这个观点基本上不会有错，但由于近期有不少钢厂推出春节检修计划，产量端需要至少再观察两周才能进行估算，届时笔者会第一时间发布自己的预估值给大家参考。

首先我们明确一下概念，钢材只有被使用掉了，才能算是从库存中去除了，不然只能是一种库存的转移，这里面包括厂库，在途，社库，终端。当然贸易商的投机需求导致的库存属于社会库存，但是很难及时反应在我网统计的库存当中。经过笔者统计，一般来说终端工地每年元宵节后才会逐步启动，一个月以后全面开工。当然近几年也出现过年后价格突然爆涨的情况，笔者分析那是投机需求集中释放的结果，并非趋势，只能是节奏上的问题。无论是年后需求的提前释放还是正常释放，库存的蓄水量是有限的，而刚需的释放是缓慢有节奏的，一旦供需出现错配，一定会通过价格的上涨或者下跌来重新达到平衡，并且这个过程是迅速而剧烈的。

从投机需求释放节奏的角度分析，笔者对年后可能出现的情况做出如下判断，第一种情况：如果节后四周内库存突然出现磊库放缓现象，即节前冬储需求后移，贸易商投机需求集中爆发，16Mn无缝管价格风险继续后移，如2017年，不过时间不会太长，最多乐观2-3周时间，即2月底3月初开始调整。第二种情况：如果节前冬储投机需求集中释放，那么年后16Mn无缝管价格风险前移，如2018年，节后第二周开始立马开启一波快速回落，即2月中旬开始调整。